刘世锦强调：十五五需构建全新增长框架；终端需求短板成为经济关键制约。
在当前经济形势下，需求不足的问题日益凸显，而其核心并非单纯的投资或出口层面，而是消费领域的结构性失衡。居民消费在国内生产总值中所占比例，与全球平均水平存在明显差距，这一现象并非短期内突然出现，而是长期积累的结果，在经济增长过程中逐渐显现出来。从消费结构的视角分析，商品类消费的差距相对较小，主要的不足体现在与基本公共服务紧密相关的发展型消费方面，包括教育、医疗、住房、社会保障以及养老等领域。这些领域的消费短板，直接影响了整体需求的稳定与扩张。
进一步观察人群分布，农村居民以及数量庞大的进城农民工群体，在发展型消费上的不足表现得尤为显著。这背后与城乡二元结构、基本公共服务供给水平偏低、收入分配差距较大等深层因素紧密相连。这些结构性问题不仅制约了消费潜力的释放，还在一定程度上加剧了宏观经济的波动。
GDP作为当年全社会增加值的总和，虽然被视为最终产品，但实际上需要剔除那些将再次进入生产过程的生产性投资。真正的终端需求是由消费和非生产性投资共同构成的，后者主要涉及与民生相关的房地产、基础设施建设以及部分服务业投资。在过去较长时期内，房地产和基础设施建设的高速增长，从国际比较的角度来看，确实存在一定程度的超前投资现象。近年来，随着房地产市场的显著调整以及基础设施建设增速的放缓，原先被掩盖的消费结构性偏差问题逐渐浮出水面，成为终端需求中突出的制约因素。
终端需求的增长放缓乃至相对收缩，直接导致了宏观经济增速的减缓、产能过剩的加剧以及名义增长与实际增长之间的背离。当前经济运行中面临的诸多实际挑战，比如价格水平的低迷、地方债务负担的积累、城市白领阶层消费意愿的下降以及产能严重过剩等现象，均可追溯到终端需求不足这一源头性问题。这些派生性难题相互交织，形成了复杂的经济局面。
因此，扩大消费的关键在于将注意力和政策重点转向解决终端需求中消费比重结构性偏低这一根本性矛盾。只有将终端需求提升到合理水平，经济运行才能获得源头活水，各种派生性问题也才能得到有效化解。这正是应对需求不足的第一性原理所在。相应地，刺激政策的资金使用也应优先投向这一源头性领域，从而实现资源的高效配置和事半功倍的效果。
展望十五五时期，中国经济需要从原有的增长框架中走出来，积极确立新的增长框架。在这一过程中，发展的内外环境、需求与供给条件以及增长动能都将发生重要甚至转折性的变化。这种框架的转变，将为经济可持续发展注入新的动力。
在消费结构升级方面，首先需要补齐消费占国内生产总值比重的明显短板，努力使其接近全球平均水平，从而使中国真正成为消费大国。其次，应提升消费的国际化水平，既积极消费国内优质的产品和服务，也适度扩大对国外产品和服务的消费，以促进双向开放与互利共赢。再者，要高度重视发展型消费，明确教育、医疗、养老等发展型消费不仅属于消费范畴，更是人力资本投资的重要形式。通过提升人力资本质量，可以为创新驱动发展提供坚实支撑。
产业结构升级是新框架的重要组成部分。实施制造强国战略，并非简单维持制造业的固定比重，而是要推动制造业的转型升级，重点发展生产性服务业，并以制造业与生产性服务业的综合指标来衡量转型升级的实际成效。随着经济进入创新发展阶段，基于以往经验的政府产业政策效果可能有所减弱，而培育公平竞争的营商环境则显得更为关键和迫切。
在对外贸易领域，应在持续增强出口竞争力的同时，积极扩大进口，并推动以人民币进行支付结算。这不仅有助于扩大离岸人民币的使用规模，还能进一步提升人民币的国际地位。目前，人民币在国际计价、支付结算以及储备中的占比仍处于较低水平，与中国实体经济的全球地位存在明显不匹配。扩大离岸人民币规模，正是解决这一问题的有效途径之一。
金融结构调整方面，中国社会净资产已积累到较高规模，国民收入与社会净资产的比例已接近发达经济体的常见水平。随着房地产投资价值的相对下降以及银行储蓄利率的走低，大量居民资产有望进入资本市场，为其发展提供新的资金来源。未来，资本市场需要在资产端着力培育头部科技企业和创新型中小企业，在投资端适当增加养老金等长期机构投资者的比重。这样既能有效支撑创新发展，也能帮助居民提升财产性收入，进而促进消费的稳定增长。
收入分配与税收改革同样不可或缺。基尼系数应通过努力逐步降至合理区间，中等收入群体规模需实现显著扩大。税收改革的方向，则应从以往以生产环节流转税为主的模式，逐步转向更加重视收入税和财产税的体系，以更好地调节分配关系并激发消费活力。
宏观政策的核心在于解决宏观平衡问题，但它无法直接应对资源分配的深层结构性矛盾，因此不能简单寄希望于政策持续放松。当前中国宏观杠杆率已处于较高水平，宏观政策的调整需严格把握边界。更重要的是，通过推进结构性改革来化解深层的体制性和结构性矛盾，从而为经济长期健康发展奠定基础。
总之，十五五时期确立新增长框架，是中国经济迈向高质量发展的必然选择。只有通过系统性的调整与改革，才能有效破解需求不足的难题，实现经济运行的良性循环。
